【中国工程机械工业协会：8月销售各类平地机649台 前八月销量同比增长13.5%】据中国工程机械工业

未来1-5个交易日，工程机械板块将承压。徐工机械（000425）作为平地机龙头，大概率低开2-4%；三一重工（600031）、柳工（000528）跟随调整1-3%。但真正的杀跌可能出现在中报披露后的'业绩证伪'阶段。相反，出口占比低、内需属性强的叉车龙头安徽合力（600761）可能相对抗跌。需要警惕的是，市场可能先交易'利空出尽'反弹，再交易'周期下行'杀跌，这种'假反弹'是减仓良机而非加仓信号。

投资机会

• +现在不是买工程机械的时候，而是'卖'的时候。如果一定要找机会，关注两个方向：一是出口占比低、内需属性强的叉车龙头安徽合力（600761），目标价看至22元，逻辑是物流自动化和制造业复苏独立于基建周期；二是工程机械后市场服务商如建设机械（600984），设备保有量越大、租赁和维修需求越刚性，目标价看至8.5元。但这两者都是'防御性机会'，不是'进攻性机会'。

⚠️ 风险因素

• !最大的风险是'政策幻觉'——市场可能预期Q4出台新一轮基建刺激，从而提前抢跑。如果10月基建数据仍无起色，这种预期将彻底破灭，板块可能迎来'戴维斯双杀'。止损信号：徐工机械跌破6.5元、三一重工跌破16元，必须无条件减仓。另一个风险是海外市场超预期恶化，如果9月出口数据继续负增长，出口逻辑将彻底崩塌。