【消息人士：ADNOC贸易部门购入数百万桶伊拉克原油】据知情人士透露，阿联酋阿布扎比国家石油公司AD

未来1-5个交易日，A股石油板块将出现明显分化：中国石油(601857)、中国海油(600938)因'三桶油'与ADNOC存在竞争关系，可能小幅承压0.5-1.5%；但恒力石化(600346)、荣盛石化(002493)等民营炼化龙头将受益于'更便宜的伊拉克原油预期'，有望上涨2-3%。港股方面，中海油田服务(02883.HK)因中东钻井需求可能增加而受关注。美股方面，埃克森美孚(XOM)、雪佛龙(CVX)中性偏空，因全球贸易流重构可能压缩其炼化利润；而维多集团相关概念股暂无直接上市标的。重点关注：中远海能(600026)油运板块，因伊拉克-阿联酋航线运量激增，VLCC运价可能跳涨。

投资机会

• +明确建议：买入中远海能(600026)，目标价18元（当前约14元，空间28%）。逻辑：ADNOC-伊拉克贸易流增加直接利好中东航线油运需求，公司VLCC船队规模全球领先，弹性最大。买入恒力石化(600346)，目标价22元（当前约17元，空间29%）。逻辑：伊拉克折扣原油将降低其原料成本，炼化利润有望超预期。仓位建议：油运板块配15%，炼化板块配10%，合计25%仓位。

⚠️ 风险因素

• !最大风险：伊朗战争突然停火，地缘溢价消失，油价暴跌至70美元以下，油运和炼化逻辑同时崩塌。止损条件：布伦特原油跌破75美元/桶，或中远海能跌破12元、恒力石化跌破15元，无条件止损。第二风险：OPEC+紧急会议决定大幅增产，全球石油供应过剩，折扣原油不再稀缺。