【行云科技：拟增加130亿元服务器设备及零部件采购预算】行云科技公告称，公司2026年4月审议通过预

行云科技200亿采购预算中，服务器整机占比预计超过60%，即120亿以上直接流入整机厂商。浪潮信息作为国内AI服务器市占率第一的龙头，预计将拿下最大份额。中科曙光在政府及国企算力项目中优势明显，有望分食政务云订单。工业富联凭借代工能力和成本优势，在标准化服务器领域具备竞争力。神州数码作为二线弹性标的，一旦确认中标将迎来估值重估。

AI服务器功率密度远超传统服务器，液冷渗透率正在从10%向50%快速提升。200亿采购中液冷系统价值量占比约8%-12%，即16-24亿市场空间。英维克作为液冷龙头，技术储备和客户关系领先，将最大程度受益。高澜股份在数据中心液冷领域布局深厚，弹性较大。申菱环境作为专业温控设备商，有望切入供应链。

行云科技大概率采用国产AI芯片以符合自主可控要求。寒武纪思元系列和海光信息深算系列是主要选择。但需注意：芯片采购可能通过整机厂商间接完成，且国产芯片产能受限，实际弹性可能不如整机环节。不过，一旦确认大规模采用国产芯片，将极大提振市场对国产算力生态的信心。

AI服务器PCB价值量是传统服务器的3-5倍，200亿采购对应PCB市场空间约20-30亿。沪电股份和深南电路在高多层PCB领域技术领先，将直接受益。电源环节，麦格米特和欧陆通在服务器电源领域份额提升，值得关注。