【今日特朗普行程：出席外国驻美大使递交国书仪式，参加两场政策会议】 9月15日20:00（美东时间

未来1-5个交易日，A股大概率呈现'先抑后扬'格局。若闭门会议涉及对华科技管制升级，半导体设备板块（北方华创、中微公司）可能先跌后涨，因为'卡脖子'逻辑会再度强化国产替代预期；若涉及关税复审，出口链（家电、纺织）短期承压，海尔智家、美的集团可能回调2-3%。军工板块（中航沈飞、中航西飞）在任何'大国博弈'叙事下都是情绪受益者，预计有3-5%的脉冲式上涨。黄金股（山东黄金、中金黄金）作为避险对冲，大概率跟涨。

投资机会

• +明确建议：买入半导体设备ETF（561980）和军工ETF（512660），当前分别处于估值分位数的35%和40%，安全边际充足。北方华创目标价看至480元（当前约380元），中航沈飞目标价看至65元（当前约52元）。黄金股作为对冲仓位，山东黄金目标价看至35元。买入时点：若下周初因情绪杀跌出现2%以上回调，即为加仓窗口。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是闭门会议内容好于预期——若特朗普释放对华缓和信号，军工和黄金板块将快速回吐涨幅。止损纪律：军工ETF跌破1.05元、半导体设备ETF跌破0.85元，无条件减仓一半。另一个风险是市场对'闭门'过度解读，实际内容平淡导致预期落空。