【西太平洋银行：日本额外国防开支加剧美债收益率痛苦】西太平洋银行称，日本可能的额外国防开支将加剧债券

未来1-5个交易日，全球风险资产将承压。A股方面，外资重仓的白酒、新能源等核心资产面临北向资金流出压力，贵州茅台、宁德时代短期承压。相反，受益于利率上行的银行板块（招商银行、工商银行）和受益于地缘紧张加剧的军工板块（中航沈飞、中航西飞）将获得资金避险青睐。港股对流动性更敏感，恒生科技指数可能率先破位。

投资机会

• +买什么？军工和黄金。军工板块（中航沈飞目标价60元）受益于地缘紧张和确定性订单，是当前环境下难得的"避风港"。黄金股（山东黄金目标价30元）是对冲全球信用货币体系风险的终极武器。为什么现在买？因为日本扩军是长期趋势，不是短期噪音。

⚠️ 风险因素

• !最大的风险是美联储超预期加息导致全球流动性危机，所有资产被无差别抛售。如果美债10年期收益率有效突破5.5%，需止损所有风险资产。此外，日本央行如果突然放弃YCC政策，将引发全球债市崩盘。