【国家统计局：截至6月末，我国已经围绕算力枢纽建成70余条算力大通道】据中国网，国家统计局新闻发言人

70条算力大通道的本质是数据的高速公路，光模块就是这条公路上的「收费站+立交桥」。每一条大通道的建设都意味着海量800G光模块的采购需求。中际旭创作为全球龙头，直接受益于国内+海外双轮驱动；新易盛弹性最大，天孚通信作为上游器件商确定性最强。这个环节是算力基建中「含金量」最高的，毛利率可达30%-50%。

算力密度提升的必然结果是散热需求从「风冷」转向「液冷」。70条大通道背后的算力枢纽，单机柜功率普遍在20kW以上，风冷已经力不从心。英维克是国内液冷龙头，市占率超过30%；高澜股份在数据中心液冷领域布局早，弹性大。这个板块的渗透率提升逻辑最硬，但市场认知度还不够，是典型的「预期差」所在。

算力大通道修好了，跑在上面的「车」就是IDC。数据港深度绑定阿里，光环新网在一线城市拥有稀缺机柜资源，润泽科技在廊坊和长三角布局领先。这个环节的核心逻辑是上架率提升带来的利润弹性——当上架率从60%提升到85%，净利润可以翻倍。但要注意：IDC是重资产模式，利率环境和电价政策是双刃剑。

电力供应业投资增长12.7%，算力枢纽是耗电大户，一个大型数据中心年耗电量相当于一个中小城市。国电南瑞在电网自动化领域绝对龙头，许继电气在特高压和配电设备有优势。这个板块的弹性不如光模块和液冷，但确定性最高，适合稳健型投资者。