【数据显示霍尔木兹海峡单日通行量降至个位数】船舶追踪信息显示，霍尔木兹海峡上周末两天内单日船舶通行量

未来1-5个交易日，A股将呈现极端的‘油飞航落’格局。中国海油、中国石油、中海油服将跳空高开，带动石油石化指数跑赢大盘3-5个百分点。油运板块中远海能、招商轮船将因运价预期飙升而涨停，因为船东会要求更高的战争风险溢价。相反，中国国航、南方航空、顺丰控股将承压下跌，燃油成本占航空公司运营成本30%以上，油价每涨10%，三大航利润侵蚀约15-20亿元。化工板块分化：煤化工的华鲁恒升、宝丰能源相对受益（油头化工成本抬升），而依赖石脑油裂解的恒力石化、荣盛石化则面临原料端挤压。

投资机会

• +首选中国海油（A+H），目标价A股看至28元，港股看至22港元，逻辑是油价中枢上移+高股息+产量增长三重驱动。次选中远海能，目标价18元，油运运价弹性极大。第三选择华鲁恒升，目标价35元，煤化工成本优势在油价80美元以上时极为显著。建议当前价位分批建仓，不要追高，因为地缘事件往往有反复。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是海峡通行量迅速恢复，油价冲高回落，形成‘买预期卖事实’的割韭菜行情。如果布伦特原油在3个交易日内跌回85美元以下，说明市场认为冲突可控，应立即止损石油多头。另一个风险是IEA释放战略石油储备，美国抛储会短期压制油价。止损纪律：中国海油跌破24元、中远海能跌破13元无条件离场。