【证监会准予国金嘉泽新能源封闭式基础设施证券投资基金注册】据证监会公告，准予国金基金管理有限公司注册

未来1-5个交易日，新能源运营板块将出现明显异动。首当其冲的是嘉泽新能（601619），作为原始权益人，其存量电站资产被REITs重估，市场将按'NAV+管理费'逻辑重新定价，预计短期有15%-25%的估值修复空间。其次，同类民营新能源运营商如晶科科技（601778）、林洋能源（601222）将获得'REITs预期'溢价，涨幅可能在8%-15%。但需警惕：纯设备制造商如金风科技、隆基绿能可能承压，因为资金会从'制造'向'运营'切换。

投资机会

• +首选嘉泽新能（601619），当前股价对应2024年PE约12倍，REITs发行后合理估值应在18-20倍，目标价看至8.5-9.2元。次选晶科科技（601778），其持有大量分布式光伏电站，REITs预期强烈，目标价5.8元。对于打新投资者，国金嘉泽REITs上市首日涨幅预计在15%-30%，建议顶格申购。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是REITs发行失败或募集不足，这将直接证伪'民营新能源退出通道'逻辑，嘉泽新能将回吐全部涨幅。止损位设在6.2元（对应PE 10倍）。其次是电价下行风险，若新能源上网电价进一步下调，REITs分派率将不及预期。