【南向资金今日净买入44.71亿港元】港股通（沪）方面，智谱、建滔积层板分别获净买入8.46亿港元、

未来1-5个交易日，智谱概念股将出现明显的资金虹吸效应。直接受益标的包括智谱本身（若已上市）及其核心概念股，预计涨幅5%-15%。建滔积层板作为AI服务器PCB上游供应商，短期有3%-8%的补涨空间。长飞光纤光缆受益于AI数据中心光互联需求，短期看涨4%-10%。相反，中芯国际将面临持续抛压，预计短期下跌3%-6%，并拖累整个成熟制程半导体板块，华虹半导体等同类标的可能跟跌。

投资机会

• +首选智谱概念股，这是当前港股AI板块最强催化剂。若智谱已上市，目标价看高20%-30%；若未上市，其核心概念股（如中科创达、科大讯飞港股关联标的）是替代选择。建滔积层板目标价看至12港元，长飞光纤光缆目标价看至18港元。核心逻辑：AI算力基建+大模型应用双轮驱动，这是未来6个月港股最确定的产业趋势。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是智谱的商业化进展不及预期。如果未来1-2个季度智谱的营收增速低于50%，当前买入逻辑将被证伪，相关标的可能回吐全部涨幅。止损信号：智谱概念股单日跌幅超过8%且成交量放大，或南向资金连续3日净卖出AI板块。另一个风险是中芯国际的抛售蔓延至整个科技板块，引发系统性回调。