【军信股份：刊发H股发行聆讯后资料集 上市仍存不确定性】军信股份公告称，公司正在推进发行境外上市外资

未来1-5个交易日，军信股份A股大概率高开低走。聆讯后资料集刊发属于预期内利好，但'不确定性'表述会触发获利盘出逃。环保板块中，伟明环保、瀚蓝环境可能跟涨1-3%，但持续性存疑。真正值得关注的是：港股固废板块如光大环境、绿色动力可能承压，因为新玩家入场分流资金。

3-6个月视角，军信股份H股发行将重塑固废行业估值锚。若发行成功，A+H双平台将打开海外融资通道，但港股对环保股估值普遍低于A股20-40%，可能倒逼A股估值回归。行业格局上，头部企业加速证券化，中小固废企业生存空间进一步压缩。

投资机会

• +不建议追高军信股份A股。真正的机会在：1）若H股发行定价偏低，可关注港股打新机会；2）军信股份A股若因利好出尽回调至年线附近（约12-13元），可分批建仓，目标价16-18元；3）关注固废板块中被错杀的瀚蓝环境，股息率超3%，安全边际更高。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是H股发行失败或推迟，这将导致A股估值双杀。止损位设在11.5元（前低支撑）。另一个风险是港股流动性折价超预期，拖累A股估值。