【思特威：MicroLED光互连业务目前处于研发阶段】思特威(688213)在9月14日召开的202

未来1-5个交易日，思特威大概率低开高走。'研发阶段'会被短线资金解读为利空砸盘，但聪明钱会在恐慌中吸筹。直接影响板块：MicroLED概念（三安光电、华灿光电、兆驰股份）将获情绪催化；光模块板块（中际旭创、新易盛、天孚通信）短期承压，因市场担忧光互连技术路线分流；CIS板块（韦尔股份、格科微）中性偏空，因思特威可能减少CIS研发投入预期。

投资机会

• +买思特威，但别追高。若因'研发阶段'利空砸出5%-8%跌幅，是绝佳买点。目标价看至120-130元（对应2027年PS 8倍）。买三安光电作为产业链配套，目标价25元。买华灿光电作为弹性标的，目标价8元。核心逻辑：AI算力光互连是未来3年确定性最高的赛道之一，思特威是稀缺的'CIS+光互连'双轮驱动标的。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是研发失败或进度不及预期。MicroLED光互连技术难度极高，涉及巨量转移、CMOS驱动、光纤耦合等环节，任何一环卡壳都会导致项目流产。若2027年半年报仍显示'研发阶段'且无客户验证进展，则需止损。止损位：思特威跌破85元，三安光电跌破18元。