【伯恩斯坦：持续供应短缺可能推动油价触及 120 至 150 美元。

未来1-5个交易日，A股石油石化板块将高开高走，中国海油（600938）、中国石油（601857）有望领涨，中海油服（601808）作为油服弹性标的跟涨。相反，航空股（中国国航601111、南方航空600029）将承压下跌，化工中下游（恒力石化600346、荣盛石化002493）面临成本端挤压。港股方面，中海油（0883.HK）和中石油（0857.HK）弹性更大，外资对冲基金将加速涌入。美股方面，埃克森美孚、雪佛龙跳涨，但航空ETF（JETS）和消费类股将遭抛售。

投资机会

• +明确买入中国海油（600938），目标价看至28-30元，当前估值仅6-7倍PE，股息率超5%，是'进可攻退可守'的核心标的。中海油服（601808）作为弹性品种，目标价22-25元。港股中海油（0883.HK）折价明显，目标价25-28港元。配置逻辑：油价上行+高股息+央企估值重估三重驱动。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是地缘局势突然缓和导致油价闪崩，或全球需求衰退超预期。止损信号：布伦特原油跌破75美元/桶，或中国海油跌破20日均线且成交量放大。此外，若美国释放战略储备超预期或OPEC+紧急增产，需立即减仓。