【新品密集发布，光通信业技术迭代速度超预期】“以往做光电产业的都是苦哈哈的，遇上AI如生双翼！”在日

未来1-5个交易日，光通信板块大概率高开。光模块龙头中际旭创、新易盛有望领涨，光引擎方向的天孚通信、太辰光跟涨概率大。上游激光芯片的长光华芯、源杰科技存在补涨机会。但需警惕：如果高开后成交量不能有效放大，可能是'一日游'行情，短线追高者会被套。光纤光缆板块（亨通光电、中天科技）弹性相对较弱，属于跟涨品种。

投资机会

• +核心仓位配置光模块双龙头：中际旭创（目标价看历史新高上方20%空间）和新易盛（业绩弹性更大，但波动也更大）。卫星仓位布局光芯片国产替代：源杰科技（如果回调至60日均线附近是买点）。天孚通信作为CPO技术路线的'卖铲人'，适合中长期持有。买入逻辑：AI资本开支确定性+技术代际升级带来的量价齐升+国产替代三重驱动。

⚠️ 风险因素

• !最大风险来自三个方面：一是北美云厂商资本开支不及预期（关注微软、谷歌、Meta季度财报中的Capex指引）；二是技术路线突变，如果CPO或硅光方案加速替代传统可插拔光模块，部分公司的产线可能面临贬值风险；三是地缘政治风险，美国若进一步收紧对华光通信技术出口限制，将冲击供应链。止损信号：龙头股跌破60日均线且成交量萎缩，或北美大厂明确下调AI资本开支指引。