【伊朗周一公布霍尔木兹海峡临时航道协议 特朗普表示不在乎】经过一连串密集的外交活动，包括德黑兰与阿布

未来1-5个交易日，油运板块将出现明显异动。中远海能（600026）、招商轮船（601872）大概率跳空高开，VLCC 中东-中国航线运价若跳涨，这两家弹性最大。石油板块中，中国海油（600938）受益油价脉冲，但幅度有限；中国石油（601857）弹性更小。利空方面，航空股（中国国航、南方航空）将承压，燃油成本预期上升。化工板块中，以石脑油为原料的炼化企业（恒力石化、荣盛石化）短期承压。注意：若协议细节显示'收费仅针对特定船型'，影响会迅速消退，追高者将被套。

投资机会

• +首选配置中远海能（600026），逻辑最顺：VLCC 运价弹性+中东航线占比高+估值仍低于历史中位数。若周一协议公布后运价跳涨，目标价看至18-20元（当前约14-15元），空间25-30%。次选招商轮船（601872），作为底仓配置，目标价9-10元。激进者可关注中曼石油（603619），油价若破90美元，弹性极大。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是'协议细节不及预期'——若收费仅针对小吨位船舶，或阿曼方面澄清'不针对油轮'，油运板块将高开低走，追高者单日亏损可能超5%。止损纪律：中远海能跌破13.5元无条件离场。另一个风险是特朗普突然'改口'，若美国宣布增兵海湾，油价可能暴涨但航运保险成本飙升，油运股反而可能因'风险溢价'被抛售。