【浙商证券：在AI驱动算力设备升级的趋势下，高端PCB需求有望维持高速增长】浙商证券研报认为，AI算

未来1-5个交易日，PCB板块将出现明显资金抢筹。沪电股份、深南电路有望领涨，生益科技作为覆铜板龙头将跟涨。市场会沿着'AI服务器PCB→高频高速覆铜板→PCB设备'的产业链逻辑扩散炒作。但注意：纯消费电子PCB公司如鹏鼎控股可能跑输，因为资金会精准打击'AI含量'而非'PCB含量'。

投资机会

• +首选沪电股份（目标价45元，当前约32元，40%空间），它是A股唯一同时进入英伟达和华为AI服务器供应链的PCB厂。次选生益科技（目标价28元，当前约20元），覆铜板涨价周期启动，毛利率有望从18%修复至25%。第三选择胜宏科技（目标价38元，当前约26元），AMD链弹性最大。现在买，因为二季度业绩预告将是催化剂，市场还没充分定价AI PCB的利润弹性。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是AI服务器出货量不及预期。如果英伟达B100因散热或良率问题推迟，PCB订单会同步延后。止损信号：沪电股份跌破28元（60日均线），或生益科技跌破18元。另一个风险是台厂（台光电子、联茂）降价抢单，但概率较低，因为高阶产能全球都缺。