【SK集团会长崔泰源呼吁努力构建AI可持续商业模式】9月13日，据报道，SK集团会长崔泰源在周五举行

未来1-5个交易日，A股AI算力硬件板块大概率承压。首当其冲的是光模块（中际旭创、新易盛）、AI服务器（工业富联、浪潮信息）和PCB（沪电股份），这些板块前期涨幅巨大、估值高企，任何'泡沫论'的风吹草动都可能触发获利了结。预计相关龙头股短期回调3%-8%。相反，AI应用端和商业化落地能力强的标的可能获得资金青睐，如办公软件（金山办公）、AI医疗（润达医疗）、智能驾驶（德赛西威）等。港股方面，商汤、百度等AI概念股波动将加大。

投资机会

• +明确建议：短期回避纯算力硬件，逢低布局AI应用龙头。重点关注金山办公（AI订阅收入加速，目标价350元）、科大讯飞（星火大模型商业化落地，目标价60元）、恒生电子（金融AI渗透率提升，目标价35元）。这些公司的共同特点是：AI已经体现在财报收入中，而非仅停留在PPT上。另外，液冷龙头英维克（目标价45元）受益于数据中心能效升级，逻辑独立于AI投资增速。

⚠️ 风险因素

• !最大的风险是：AI资本开支出现实质性放缓信号。如果英伟达下一季度财报指引低于预期，或者微软、谷歌等巨头宣布削减AI预算，那么整个算力板块将面临系统性杀估值。止损信号：中际旭创跌破120日均线（约130元），工业富联跌破20元，则需果断减仓。另外，中美科技摩擦升级、AI监管超预期收紧也是潜在黑天鹅。