【胡塞武装称使用大量弹道导弹和无人机打击沙特军事设施】当地时间13日凌晨，也门胡塞武装军方发言人叶海

未来1-5个交易日，A股将出现明显的'避险+涨价'双主线切换。第一梯队：中海油服、海油工程、中远海能、招商轮船大概率跳空高开，资金会抢筹油运和油服；第二梯队：山东黄金、中金黄金、赤峰黄金受避险情绪提振；第三梯队：军工板块（中航沈飞、中无人机）会借'无人机战争'叙事获得短线资金关注。反面：中国国航、南方航空、东方航空将承压，布伦特若突破90美元，航空股单周跌幅可能达5-8%；荣盛石化、恒力石化等炼化企业毛利将被压缩。

投资机会

• +明确看多油运和油服。中远海能（目标价：18-20元，当前约14元），逻辑：VLCC运价每上涨1万美元/天，年化利润增厚约15亿。中海油服（目标价：22-25元，当前约17元），逻辑：钻井日费从疫情前的8万美元涨至目前15万美元+，地缘冲突加速资本开支。现在买，因为市场对地缘风险的定价严重不足，预期差就是超额收益的来源。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是冲突快速降级——如果沙特和胡塞突然宣布停火谈判，油价可能单日回吐5%以上，油运股会首当其冲。止损信号：布伦特原油跌破82美元且中远海能跌破20日均线，无条件减仓。另一个风险是OPEC+突然增产，这会直接对冲地缘溢价。