【伊朗和阿曼将通报霍尔木兹海峡通航磋商结果】据卡塔尔半岛电视台12日报道，伊朗外交部发言人巴加埃表示

未来1-5个交易日，A股石油石化板块（中国石油、中国海油）将承压，因市场会抢跑'地缘溢价回吐'逻辑，油价短期偏空。但油运板块（中远海能、招商轮船）可能逆势走强，逻辑是通航磋商若涉及保险和护航机制，短期运价波动率飙升。军工板块（中国船舶、中船防务）会有情绪脉冲，但持续性存疑。整体看，指数影响中性，结构分化剧烈。

投资机会

• +明确看多油运板块：中远海能（目标价18元，当前约14元），逻辑是运价波动率抬升+估值低位。招商轮船（目标价9.5元）作为油散双驱，安全边际更高。买点就在消息落地前的恐慌分歧处，14日会议前若回调即是机会。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是磋商结果不及预期——如果只是'交换意见'而无实质机制，油价地缘溢价不降反升，油运板块会冲高回落。止损线：中远海能跌破13元、招商轮船跌破7.8元无条件离场。另外，若美国突然介入制裁，整个逻辑推翻。