【新易盛：与客户NPO产品合作进展顺利 预计2027年有批量交付需求】新易盛(300502)近日在业

未来1-5个交易日，光模块板块大概率出现'新易盛领涨、板块跟涨但分化'的格局。新易盛本身有望获得5%-12%的情绪溢价，尤其若当日成交额放大至20亿以上，说明机构在真金白银进场。跟涨标的集中在中际旭创、天孚通信、太辰光等NPO/CPO概念纯度高的个股。相反，纯做传统光模块代工、缺乏NPO技术储备的二三线厂商可能被资金'用脚投票'，出现滞涨甚至回调。注意：若消息公布后新易盛高开低走，说明市场对'2027年'的时间表不买账，需警惕利好出尽。

投资机会

• +买什么？首选新易盛本身，它是消息的直接受益者，且NPO合作进展顺利意味着技术实力获客户认可。次选中际旭创，作为光模块全球龙头，NPO/CPO布局同样领先，板块共振时弹性大。为什么现在买？因为市场对'2027年'的时间表存在认知差，短期情绪消化后，机构会重新定价其远期确定性。目标价：新易盛若突破前高，上看20%-30%空间；中际旭创跟随板块，看15%-20%。

⚠️ 风险因素

• !最大的风险是'NPO商业化不及预期'——2027年批量交付意味着未来两年多时间里，任何技术路线变更、客户订单调整、竞争格局恶化都可能让这个预期落空。其次是AI算力投资周期性回落，若北美云厂商资本开支放缓，光模块需求会直接承压。止损信号：新易盛跌破60日均线且成交量萎缩，或NPO相关客户出现砍单传闻，应果断减仓。