【10台手机卖不出1台折叠屏 销售：看的人多下单的人少】记者近日走访济南商圈多家手机门店、维修店及回

未来1-5个交易日，折叠屏核心供应链标的将承压。铰链龙头精研科技、MIM件供应商统联精密、UTG玻璃凯盛科技大概率跑输消费电子板块。相反，传统直板机产业链的舜宇光学、立讯精密受影响有限，因其收入结构中折叠屏占比不足5%。港股小米集团、A股传音控股等主打性价比的厂商反而可能获得资金青睐——'卖不动'的高端故事被证伪，性价比逻辑重新占上风。

投资机会

• +明确看空折叠屏供应链，看多'反折叠屏'逻辑。具体标的：买入舜宇光学（目标价75港元，当前约60港元），逻辑是它的增长来自车载和XR，不依赖折叠屏；买入传音控股（目标价120元，当前约95元），非洲和新兴市场直板机需求刚性。如果想对冲消费电子beta，可以配置小米集团（目标价22港元），它的IoT和汽车业务提供了安全垫。

⚠️ 风险因素

• !最大的风险是'错杀'——如果苹果突然发布折叠屏，整个板块会暴力反弹，空头会被打爆。止损信号：任何一家头部厂商宣布折叠屏出货量单季度环比翻倍，或者铰链成本下降30%以上的消息。另一个风险是市场把'卖不动'解读为'暂时性'，给予供应链股票过高的容忍度。