【美国股市有望结束6月以来最长连跌 科技股受甲骨文提振】美国股市在动荡一周的最后阶段迎来上涨，油价下

甲骨文财报是导火索，微软三倍扩容是催化剂。逻辑很简单：AI模型训练和推理需要海量算力，而算力必须落地在数据中心。甲骨文云业务增速快于预期，说明企业客户正在从'观望'转向'下单'。微软扩容三倍，意味着资本开支周期远未结束。这些公司的收入是'订阅制'，一旦签约就是多年现金流，估值理应享受溢价。

云厂商扩容直接拉动GPU和光模块需求。英伟达是'卖铲子'的，但光模块是'卖水管'的——没有光模块，GPU之间无法高速通信。微软数据中心扩容三倍，意味着光模块采购量至少翻倍。中际旭创和新易盛作为全球光模块龙头，订单能见度将大幅提升。注意：这个板块波动极大，适合波段操作。

云厂商越强大，传统IT外包越边缘化。企业客户会直接购买云服务，而不是雇佣外包公司来搭建和维护服务器。这个趋势不可逆，建议回避。