【前 OpenAI 高管菲吉・西莫出任 AI 数据中心初创公司 Nscale 董事】据知情人士透露，

AI数据中心功率密度从10kW/柜飙升至100kW/柜，风冷彻底出局，液冷从'可选'变'必选'。Nscale这类新建数据中心100%采用液冷方案。国内液冷渗透率目前不到15%，2027年将超50%，这是三年三倍的赛道。

一个AI数据中心的用电量等于一座小城市。Nscale融资数十亿，大头不是买GPU，是买变压器、UPS和储能。电力配套是AI算力最被低估的'卡脖子'环节，交付周期比GPU还长。

AI数据中心内部互联需求随算力集群规模指数级增长。Nscale若采用开放网络架构（大概率），将利好800G/1.6T光模块供应商。但需警惕：若Nscale效仿谷歌自研光交换，传统光模块厂商份额会被侵蚀。

短期英伟达仍是最大受益者，Nscale再大也得买GPU。但中长期看，数据中心运营商规模化后必然寻求第二供应商或自研芯片，英伟达的毛利率天花板已现。国内纯算力租赁公司若没有电力成本优势，将被Nscale这类'电力+算力'一体化模式碾压。