【特朗普称伊朗战争将在中期选举后结束】美国总统唐纳德·特朗普重申，他预计与伊朗的战争将在中期选举“之

战争结束预期直接打压油价中的地缘溢价，上游勘探开采企业利润预期下修。但需注意，如果OPEC+同步减产，跌幅可能有限。中海油服作为油服龙头，资本开支预期下降将直接冲击订单。

燃油成本占航空公司运营成本30%以上，油价每下跌10%，三大航净利润弹性可达15%-20%。春秋航空作为低成本龙头，对油价敏感度最高，弹性最大。

原油是化工行业最核心的原材料，油价下跌直接改善中下游化工企业的毛利率。但需区分：靠近上游的炼化企业受益于成本下降，靠近下游的精细化工企业受益于需求预期改善。

地缘风险溢价消退，黄金的避险需求短期下降。但美联储降息预期仍是黄金的核心支撑，回调即是买入机会。

战争结束预期利空军工订单，但特朗普承认伊朗保留导弹能力，意味着军备竞赛逻辑并未消失。军工板块更多受国内政策驱动，地缘事件影响偏短期。