【伊朗外长与巴基斯坦陆军参谋长通电话】伊朗外交部长阿拉格奇与巴基斯坦陆军参谋长于本周四晚间举行电话会...

伊朗-巴基斯坦军事协调意味着霍尔木兹海峡的'封锁期权'价值上升。全球约20%原油贸易经过该海峡，任何擦枪走火都会推升风险溢价。中国海油桶油成本最低，直接受益油价上涨；中海油服作为油服龙头，资本开支预期升温时弹性最大。

巴基斯坦是中式装备的最大买家之一，若其陆军参谋长与伊朗达成某种安全协作，无人机、防空导弹、雷达系统的需求将激增。航天彩虹的CH系列无人机已出口巴基斯坦，中无人机的翼龙系列在中东实战验证充分，订单预期将强化。

霍尔木兹海峡风险上升将导致油轮绕行好望角，运距拉长直接推升VLCC运价。中远海能是全球最大油运公司之一，弹性最大。但需注意：若局势缓和，运价回落也快，属于高波动交易品种。

燃油成本占航空运营成本30%以上，油价上涨将直接侵蚀利润。化工中下游企业面临原料端涨价但终端需求疲软的双重挤压，毛利率承压。建议短期规避。