【今日特朗普行程】 北京时间9月10日21:00（达拉斯时间早上八点）：在达拉斯龟溪玫瑰木庄园参加

共和党中期大会历来是传统能源的'誓师大会'。特朗普在达拉斯——得州能源心脏——发表闭幕致辞，几乎必然涉及'能源独立'和'放松监管'。市场会提前定价：联邦土地钻井许可加速、LNG出口审批松绑。XOM和CVX的股息率仍在4%以上，是机构避风港。

国家荣誉勋章博物馆的讲话，是特朗普向军人群体和军工复合体示好的标准动作。中期选举前，国防预算只增不减。LMT的F-35订单、RTX的导弹防御系统，都是两党共识下的确定性增长。地缘政治紧张（中东、台海、俄乌）是长期催化剂。

如果闭幕致辞提及对华科技限制，美国半导体设备商（应用材料、泛林集团）可能短线承压，因为中国市场占其营收30%以上。但英伟达和AMD的高端AI芯片不受影响，反而受益于'美国优先'的算力基建。A股半导体则走国产替代逻辑，中芯国际和华虹半导体是直接受益者。

共和党中期大会通常伴随'放松金融监管'的预期。如果共和党锁定两院，多德-弗兰克法案的修订将提上日程，中小银行并购潮可能重启。JPM和BAC的净息差在加息周期中已经改善，监管放松将是第二级火箭。