【商务部：中美正就300亿美元对等降税框架安排进行磋商】在商务部10日举行的例行新闻发布会上，商务部

关税下降直接增厚利润率，但更关键的是'预期稳定'——企业敢接长单了。安克创新北美收入占比超50%，弹性最大；申洲国际作为纺织代工龙头，客户包括耐克、阿迪，降税直接改善毛利率。

北向资金对地缘风险极度敏感。一旦'脱钩'叙事松动，外资回补的第一站就是流动性最好的核心资产。茅台是外资持仓市值最大的A股，宁德时代是全球新能源定价锚，美的则是出口+内需双轮驱动。

短期情绪利空——如果中美缓和，'国产替代'的紧迫性下降。但中期逻辑未变：核心技术买不来。回调即是布局机会，尤其是半导体设备龙头，估值已回到合理区间。

地缘缓和预期下，军工短期承压。但中国军费增长逻辑与中美关系无关，属于'情绪错杀'。沈飞、航发动力订单饱满，回调5-8%即是买点。