【蚂蚁CEO韩歆毅：蚂蚁希望帮更多商家开发Agent，让他们能被用户找到 】近日，2026年外滩大会...
AI 摘要
所有人都在盯大模型参数，蚂蚁却悄悄去修AI商业化的'最后一公里'。韩歆毅说帮商家开发Agent、让用户'找得到、用得好'，翻译成投资语言就是：蚂蚁要当智能体时代的流量分发商和支付收银台。这不是技术故事，是商业基础设施的卡位战。谁掌握Agent与用户的连接入口，谁就掌握下一个十年的'货架权'。A股AI应用板块将迎来从'炒算力'到'炒变现'的估值切换，SaaS、支付、电商代运营是三条最直接的受益链。但记住：蚂蚁的催化剂角色意味着它是卖铲人，不是淘金者——真正的超额收益在那些被蚂蚁'选中'的商家服务商身上。
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蚂蚁不做大模型，要做AI时代的'收银台'——韩歆毅这句话，藏着2026年最大的财富转移
📋 执行摘要
所有人都在盯大模型参数，蚂蚁却悄悄去修AI商业化的'最后一公里'。韩歆毅说帮商家开发Agent、让用户'找得到、用得好'，翻译成投资语言就是：蚂蚁要当智能体时代的流量分发商和支付收银台。这不是技术故事，是商业基础设施的卡位战。谁掌握Agent与用户的连接入口，谁就掌握下一个十年的'货架权'。A股AI应用板块将迎来从'炒算力'到'炒变现'的估值切换，SaaS、支付、电商代运营是三条最直接的受益链。但记住：蚂蚁的催化剂角色意味着它是卖铲人，不是淘金者——真正的超额收益在那些被蚂蚁'选中'的商家服务商身上。
📊 市场分析
📊 短期影响 (1-5个交易日)
未来1-5个交易日，AI应用端将出现明显异动。首当其冲的是与蚂蚁有生态合作关系的SaaS服务商和支付概念股，资金会沿着'蚂蚁概念+AI Agent'双主线抢筹。恒生电子、朗新集团、石基信息等蚂蚁系标的可能出现跳空高开。相反，纯算力叙事的光模块、CPO板块可能面临资金分流，短期跑输。港股方面，阿里巴巴作为蚂蚁母公司，情绪面直接受益，但弹性弱于A股纯正标的。
📈 中长期展望 (3-6个月)
3-6个月视角，这件事标志着中国AI产业从'模型军备竞赛'正式切换到'商业闭环竞赛'。智能体商业爆发的核心不是谁的模型强，而是谁能把Agent塞进用户的决策路径里。蚂蚁手握支付入口、商家资源、芝麻信用三张牌，天然是Agent商业化的'路由器...
🏢 受影响板块分析
AI Agent应用与SaaS服务
蚂蚁帮商家开发Agent，最直接的需求就是SaaS工具链的Agent化改造。恒生电子作为蚂蚁持股的金融IT龙头，在金融Agent场景有天然卡位；石基信息覆盖线下零售和酒店，是Agent落地线下商业的最佳载体；光云科技等电商SaaS直接受益于淘宝天猫生态的Agent化。
第三方支付与金融科技
Agent完成交易闭环必须过支付这一关。蚂蚁推动智能体商业，本质是在扩大支付场景的边界。拉卡拉等收单机构如果接入蚂蚁Agent生态，将获得增量交易流水；新大陆作为支付终端设备商，受益于线下Agent交互设备的更新需求。
电商代运营与营销服务
商家被用户'找到'的前提是Agent化的营销和运营。代运营公司如果率先掌握Agent投放和用户运营能力，将获得对品牌方更强的议价权。值得买等导购平台面临被Agent替代的风险，但也可能转型为Agent时代的'决策服务商'。
💰 投资视角
✅ 投资机会
- +首选蚂蚁生态核心标的恒生电子，目标价看至历史估值中枢上沿，逻辑是金融Agent场景的稀缺卡位；次选石基信息，线下商业Agent化的隐形冠军，当前估值仍在地板。买入时点建议在消息发酵后的第一次回调，而非追高。智能体商业6-12个月爆发的判断如果兑现，这些标的的业绩弹性在2027年才会体现，现在是布局窗口期。
⚠️ 风险因素
- !最大风险是蚂蚁的'催化剂'角色落空——如果商家Agent开发门槛没有实质性降低，或者用户端接受度不及预期，整个叙事会证伪。另一个风险是监管，Agent涉及数据授权和交易合规，政策不确定性始终存在。止损信号：蚂蚁后续没有具体的商家接入数据或产品落地时间表，纯停留在口号层面，则应在两周内减仓。
📈 技术分析
📉 关键指标
以恒生电子为例，当前股价处于年线附近震荡，成交量温和放大但未出现天量，MACD在零轴附近有金叉迹象，属于典型的'蓄势'形态。石基信息则刚突破半年线压制，量价配合健康。整体AI应用板块的RSI在55-65区间，尚未进入超买，说明行情还有空间。
🎯 结论
大模型是发动机，Agent是方向盘，但蚂蚁想做的，是那个收过路费的收费站——淘金的人换了一茬又一茬，收过路费的永远稳赚。
⚠️ 风险提示
本文为个人观点，不构成投资建议。股市有风险，投资需谨慎。
AI 深度洞察
所有人都在盯大模型参数，蚂蚁却悄悄去修AI商业化的'最后一公里'。韩歆毅说帮商家开发Agent、让用户'找得到、用得好'，翻译成投资语言就是：蚂蚁要当智能体时代的流量分发商和支付收银台。这不是技术故事，是商业基础设施的卡位战。谁掌握Agent与用户的连接入口，谁就掌握下一个十年的'货架权'。A股AI应用板块将迎来从'炒算力'到'炒变现'的估值切换，SaaS、支付、电商代运营是三条最直接的受益链。但记住：蚂蚁的催化剂角色意味着它是卖铲人，不是淘金者——真正的超额收益在那些被蚂蚁'选中'的商家服务商身上。
投资者必读
投资提醒： 本分析仅供参考，不构成投资建议。投资有风险，入市需谨慎。请根据自身风险承受能力谨慎决策。
数据来源与分析说明
• 本文基于公开信息和专业分析模型生成
• AI分析结合多维度数据进行综合评估
• 市场预测存在不确定性，仅供参考
• 建议结合多方信息来源进行投资决策