美国国务卿鲁比奥谈及伊朗：我们认为，没有任何一方给予伊朗的东西能够改变当前局势与现状。

霍尔木兹海峡风险溢价飙升，VLCC（超大型油轮）运价将出现脉冲式上涨。中远海能拥有全球最大的VLCC船队之一，且合规运营，将直接受益于运价上涨和'影子船队'退出带来的供需改善。招商南油则受益于MR型油轮运价跟涨。

地缘冲突升级将强化各国海军扩军逻辑。中国船舶作为国内军船建造龙头，其海军订单的确定性和持续性将获得市场重新评估。中船防务的军辅船业务也将间接受益。

油价中枢上移直接增厚上游利润。中国海油（600938）作为纯上游标的，业绩弹性最大。中曼石油这类拥有海外区块的民营油服公司，将因油价高企获得资本开支增加的订单。

航油成本占航空公司成本约30-40%，油价每上涨10%，利润将显著承压。在需求尚未完全恢复的背景下，高油价将压缩利润空间，航空股短期将跑输大盘。