【交易员提高对欧洲和英国央行的加息押注 料到明年底前加息约四次】随着全球油气价格上涨令市场持续警惕通

在全球加息潮背景下，高股息资产的类债券属性凸显。当欧洲国债收益率上升，A股中股息率超过4%的公用事业股，对险资和长线资金的吸引力不降反升。这是典型的防御性配置，在利率上行期能跑赢大盘。

这些公司的估值锚定在无风险利率上。当欧洲央行加息预期升温，全球风险偏好收缩，港股作为离岸市场首当其冲。特别是恒生科技指数，对美元流动性的敏感度极高，任何加息预期的升温都会导致估值压缩。

欧洲是光伏出口的重要市场。如果欧洲央行激进加息导致欧洲经济衰退，新能源补贴和装机需求可能不及预期。但另一方面，油气价格上涨反而加速能源转型，这是多空对冲。短期情绪偏空，中期逻辑未破。