【中国动力：上半年船海产业新签订单同比增长43%】中国动力(600482)9月9日在2026年半年度

中国动力是核心受益者，43%的订单增速直接增厚未来2-3年业绩确定性。中国船舶作为下游整船厂将间接受益于行业景气度，但利润率弹性不如核心零部件供应商。亚星锚链作为船用配套龙头，受益于造船产业链整体扩张，但弹性弱于动力系统。

中国动力的军工属性（舰船动力）与民用造船业务形成双轮驱动。中船系整体受益于行业景气度外溢，但需注意民船业务占比高的公司业绩弹性更大。航发动力虽非船用，但市场可能将其作为'高端动力装备'标的进行类比炒作。

造船订单大增对航运公司是中长期利空——意味着未来运力供给增加，可能压制运价。但短期航运公司反而可能因'船舶更新预期'而获得估值支撑，逻辑是老旧船淘汰加速将缓解运力过剩。这种矛盾预期会导致板块波动加大。