【李强主持国务院第二十一次专题学习】9月8日，国务院以“高质量推进城市更新、促进城市内涵式发展”为主

华润万象生活是商业运营龙头，其母公司华润置地在一二线城市拥有大量核心地段存量物业，改造升级空间巨大；新奥股份将燃气网络与城市综合能源服务结合，是城市更新中'能源升级'的核心受益者；金智科技在智慧园区和建筑节能领域技术领先，直接契合'内涵式发展'的数字化需求。

华建集团是上海国资旗下设计龙头，深度参与本地城市更新项目；蕾奥规划是城市更新规划领域的稀缺标的；中国建筑作为央企工程总包，订单获取能力强，但利润率较低，弹性不如设计类公司。

城市更新包含大量老旧小区改造、管网更新、防水修缮需求。东方雨虹是防水材料龙头，北新建材在石膏板和防水领域双轮驱动，伟星新材受益于管网更新和消费升级，这些公司将从存量翻新中获得稳定增量，而非依赖新开工。