【上期所：对蔡博文公开谴责并禁入三年，处5万元罚款】2025年8月15日至2025年11月17日期间

螺纹钢和热卷是对敲重灾区，监管出手后投机资金撤退，钢价将更真实反映供需。宝钢作为龙头，其套保策略的有效性将提升，股价有望获得估值修复。华菱钢铁弹性大，若钢价企稳，反弹空间更大。方大特钢作为民营钢企，对价格波动敏感，短线波动加大。

铜和铝合约也被涉及，但影响相对有限。紫金矿业作为全球化矿企，其铜矿成本优势明显，监管趋严反而有利于其通过套保锁定利润。中国铝业氧化铝自给率高，受投机资金影响小。江西铜业需关注铜价波动，但长期看，去投机化后铜价将更反映绿色能源需求。

监管趋严将压缩期货公司的经纪业务收入，尤其是投机性交易量下降。永安期货作为行业龙头，其风险管理子公司业务可能受益于产业客户套保需求增加。南华期货和瑞达期货零售客户占比高，受影响更大，短线建议回避。