【AI与芯片扩产推高电力需求，韩国或加码核电】韩国未来几年的电力需求预计将大幅增长，原因在于三星电子

斗山重工是韩国核电设备唯一供应商，订单确定性最强；韩国电力公社作为运营方，直接受益于发电量提升；西屋电气作为全球核电技术龙头，将受益于韩国核电出口的示范效应。

韩国加码核电将加剧全球铀矿供需紧张。目前全球铀矿供给缺口已超15%，韩国此举将把缺口进一步推大，铀价有望突破2011年福岛核事故前的高点。

电力保障是芯片产能扩张的前提。韩国政府的核电支持政策，实际上为三星和SK海力士的扩产计划扫清了最大障碍。但短期看，电力成本上升可能压缩利润率，长期则是确定性利好。