【西太平洋银行：澳大利亚央行料在11月将现金利率上调至4.6%】西太平洋银行首席经济学家Luci E

加息直接扩大净息差，银行股是利率上行的最直接受益者。西太平洋银行自己的预测转向就是最强信号，其股价短期有5-8%上行空间。但需注意，如果加息引发家庭还贷压力上升，2025年坏账率可能抬头，中期需关注信贷质量。

澳洲加息预期强化全球通胀粘性，大宗商品价格获得支撑。同时，数据中心建设带来的铜、铝需求预期升温，资源品价格中期看涨。但短期若美元因加息预期走强，可能压制以美元计价的大宗商品，形成对冲效应，操作上需注意节奏。

全球利率'更高更久'的预期对高估值成长股是估值杀手。澳洲加息是美联储政策路径的领先指标，香港作为联系汇率制度地区，流动性将间接收紧。外资可能加速从新兴市场科技股撤出，恒生科技指数面临15-20%的回调风险。