【中银证券：维持寒锐钴业“增持”评级，钴铜全产业链稳固】中银证券研报指出，寒锐钴业上半年营收同比增长...

华友钴业和洛阳钼业拥有更成熟的海外项目运营经验，在寒锐钴业产能爬坡期，它们能凭借规模优势抢占更多市场份额。但一旦寒锐钴业印尼项目达产，其成本优势将直接挑战现有格局，因此这两家龙头也在密切关注寒锐的进展。

寒锐钴业布局印尼镍项目，说明业内对镍资源的战略价值高度认可。青岛中程和盛屯矿业在印尼也有镍矿布局，寒锐的进展会提振市场对整个印尼镍板块的关注度，但需警惕项目进度不及预期的风险。

寒锐钴业铜业务毛利率提升，验证了铜在新能源转型中的核心地位。紫金矿业和江西铜业作为铜业龙头，将持续受益于铜价中枢上移的大趋势，寒锐的铜钴协同效应也为市场提供了新的估值参考。