【中信建投：继续关注进口替代交易下的材料选择】中信建投研报称，继续关注进口替代交易下的材料选择。

光掩模版是芯片制造的'底片'，日企市占率超80%，国产化率不足10%。清溢光电已突破28nm制程，雅克科技通过收购韩国UP Chemical切入前驱体领域。这两个细分赛道技术壁垒最高，一旦突破就是'从0到1'的爆发式增长。

CMP抛光垫被美国陶氏垄断，但日本也占20%份额。鼎龙股份已实现14nm抛光垫量产，安集科技的抛光液进入中芯国际供应链。这个赛道的逻辑是'耗材属性'——晶圆厂扩产越多，消耗越大，业绩确定性最强。

ArF光刻胶是当前最紧迫的国产替代方向，但技术突破需要时间。南大光电已通过客户验证，彤程新材收购北京科华切入KrF赛道。短期看情绪催化，中期看量产进度——建议关注有实质订单的标的，回避纯概念股。