【黄仁勋出手安抚AI算力市场：英伟达可能会“为单个投资项目提供最高25%的残值支持机制”】本周十分罕

英伟达的残值担保直接降低了算力租赁企业的融资门槛和折旧风险，这些公司的ROE预期会改善，估值有修复空间。但要注意，这也会吸引更多新玩家入场，供给过剩的风险在积聚。

英伟达的担保机制本质是鼓励更多资本投入AI基础设施，硬件采购量会持续超预期。但边际增量在递减，股价弹性不如去年，更多是跟随大盘贝塔。

这些巨头是算力的大买家，残值担保降低了他们的资本开支风险，理论上利好。但反过来说，这也意味着他们可能被英伟达'套牢'——买得越多，转型包袱越重。短期中性偏多，长期看谁能把算力变现。