【亚德尼：美股科技股正处于 “打折阶段”，出现买入机会】埃德・亚德尼表示，科技股上涨势头远未结束，纳

未来1-5个交易日，纳指100大概率在18500-19200区间震荡消化获利盘。AI芯片链（NVDA、AMD、AVGO）会有技术性反弹，但力度取决于下周CPI数据。美光（MU）因HBM订单能见度高，有望继续走强；Alphabet（GOOGL）若跌破155美元将引发新一轮抛售。注意：VIX若跌破13，说明市场过度乐观，反而是短线减仓信号。

投资机会

• +买什么？首选美光（MU）——HBM供不应求+存储涨价周期，目标价150美元（现价128附近）。其次Alphabet（GOOGL）——估值修复+云业务加速，目标价185美元。对A股投资者，可关注中际旭创（300308）——800G光模块需求确定性强，回调至120元附近是黄金坑。仓位建议：科技股总仓位不超过40%，其中算力硬件占20%，平台公司占15%，软件占5%。

⚠️ 风险因素

• !最大风险不是估值，而是'盈利预测下修'。如果美联储推迟降息，远期PE会被动抬升，'打折'变'打脸'。止损线：纳指100跌破18200（20日均线），或美光跌破120美元，立即减仓50%。另一个隐性风险：美国财政部发债抽走流动性，科技股对利率最敏感，10年期美债收益率突破4.5%就是警报。