【招商证券： 建议重点关注科技方向的修复以及新能源与资源品等业绩高增方向 】招商证券研报称：展望8月

未来1-5个交易日，科技板块将出现剧烈分化：有真实业绩支撑的（如中际旭创、工业富联）会率先企稳反弹，而纯概念炒作的（如部分AI应用股）将继续阴跌。新能源（宁德时代、阳光电源）和资源品（紫金矿业、中国神华）大概率走独立行情，成为资金避风港。上证指数预计在3250-3320点区间震荡，创业板指在2150-2250点构筑短期底部。

投资机会

• +现在就是调仓换股的黄金窗口：①科技方向，重点配置中报预增50%以上的AI算力龙头（中际旭创目标价180元），半导体设备（北方华创目标价350元）；②新能源，宁德时代目标价280元，阳光电源目标价130元；③资源品，紫金矿业目标价18元。建议科技仓位40%，新能源30%，资源品20%，现金10%等待加仓。

⚠️ 风险因素

• !最大的风险是美联储9月加息超预期，导致全球风险资产再度承压。如果上证指数跌破3200点，必须无条件减仓至5成以下。另一个风险是科技股中报暴雷——如果龙头公司业绩不及预期，整个板块会二次探底。止损线：个股亏损超8%坚决离场。