【俄罗斯举行红场阅兵式 纪念卫国战争胜利81周年】当地时间5月9日10时（北京时间15时），俄罗斯纪

阅兵缩水暴露俄军装备缺口，全球军备竞赛逻辑强化。中国军工企业将受益于‘补库存’和‘技术替代’双轮驱动。中航沈飞作为歼击机龙头，订单可见度最高；航发动力受益于发动机国产化；中兵红箭在弹药领域有黑马潜质。

地缘风险溢价上升，叠加美联储降息预期，黄金避险属性凸显。山东黄金是国内龙头，紫金矿业有海外矿山弹性，赤峰黄金是‘小而美’的成长标的。

欧洲能源独立需求加速，中国光伏和风电出口将迎来结构性增长。隆基绿能是组件龙头，阳光电源在逆变器领域全球领先，金风科技受益于欧洲海上风电规划。

俄罗斯向东转战略深化，中俄贸易结算人民币化是长期趋势。海联金汇是跨境支付龙头，中远海控受益于中欧/中俄航线运力紧张，中国交建在‘一带一路’基建项目中有订单优势。