【以军打击黎巴嫩多个地区武装人员 称“不受停火限制”】以色列国防军18日晚间说，以军在黎巴嫩南部“前

黎巴嫩本身非产油国，但冲突升级将直接威胁毗邻的东地中海天然气田开发，并可能将伊朗、叙利亚更深卷入，威胁霍尔木兹海峡航运。任何涉及伊朗的升级都将触发原油供应中断恐慌，油价弹性最大。中海油受益于国内能源安全逻辑及海外项目避险属性。

冲突凸显了无人机、精确制导弹药、防空系统在现代冲突中的核心地位。美国将加速向以色列输送军备，并可能引发沙特等地区盟友的跟进采购。全球国防预算的“刚性”和“事件驱动性”增长逻辑将再次被验证。A股军工板块将跟随全球情绪，且具备自主可控的避险逻辑。

黄金是地缘政治风险的“温度计”。停火预期破裂将驱动对冲基金和央行增加黄金配置，以对冲“黑天鹅”风险。美债作为传统避险资产也将受益，但需警惕美联储政策与避险需求的博弈。山东黄金等标的具备内外盘联动和人民币贬值对冲的双重属性。