【英国海上贸易行动办公室：美国针对伊朗港口限制措施已实施】英国海上贸易行动办公室13日发布通告说，自

这三家公司是油价上涨最直接的“贝塔”受益者。中国海油桶油成本低，油价每上涨10美元，净利润弹性巨大；中海油服和海油工程将受益于全球（尤其是中东其他产油国）为填补伊朗缺口而增加的资本开支。逻辑简单粗暴：供应缺口推高油价，高油价带来高利润和高投资。

封锁导致伊朗原油出口近乎归零，全球原油贸易流向必须重构。原本由伊朗运往亚洲的短途航线，将被更长的中东（其他国）-亚洲或大西洋-亚洲航线替代，直接拉长全球平均运距，消耗有效运力。运价（TD3C航线）有望复制2022年俄乌冲突后的暴涨行情。中远海能船队规模全球第一，弹性最大。

成本端承压，但分化明显。以进口原油为主的民营大炼化（恒力、荣盛）将直接承受原料成本上涨压力，若下游需求无法传导，毛利率将受挤压。而万华化学等一体化龙头，部分原料来自煤化工或LPG，受影响相对较小，甚至可能因行业成本曲线陡峭而相对受益。需密切关注“油弱化强”能否持续。