【伊朗导弹突破以方拦截击中多地】从当地时间4月5日下午到6日上午，伊朗的导弹多次突破以色列的防空系统

霍尔木兹海峡是全球约20%石油贸易的咽喉要道。任何通行风险都将直接推高油价，并提升上游开采活动和油服需求的确定性。中国“三桶油”估值低、分红高，是完美的避险+通胀对冲工具。

实战证明了现代防空系统的脆弱性，将刺激全球，特别是中东国家，对先进防空系统、无人机、精确制导弹药的需求。中国军工企业出口潜力巨大，且行业处于订单饱满、产能扩张的景气周期。

黄金是对冲地缘政治风险和货币信用风险的最硬核资产。实际利率预期波动和避险买盘将共同推动金价进入新的上升通道。国内黄金股估值相对于金价仍有修复空间。

航运：短期看，绕行好望角将增加运距和成本，推高运价，利好油运和集运龙头。但长期看，战争扩大化会直接冲击贸易量。航空：燃油成本上升和航线安全风险是双重利空，建议规避。