【俄炼油厂及热电厂遭乌无人机袭击受损】俄罗斯下诺夫哥罗德州州长格列布·尼基京5日表示，该州两座炼油厂

地缘风险溢价将直接推高国际油价，提升上游开采企业的利润预期。中国海油作为纯上游标的，业绩弹性最大。油服行业将受益于全球（尤其是中东、美洲）为保障能源安全而增加的资本开支。

俄罗斯炼能受损将推高全球成品油裂解价差，利好拥有大规模、低成本炼化一体化装置的龙头企业。同时，中国炼厂有望加工更多折扣俄油，获取更丰厚的价差利润。化工品成本支撑加强。

地缘冲突加剧能源安全担忧，将促使各国加快能源自主进程。欧洲户储需求、全球大型储能及光伏装机意愿有望再次提升，但需注意板块估值已不低，需精选有出海和成本优势的标的。

贸易路线重构将拉长平均运距（如俄油东运、美油/中东油西运），提振油轮需求。VLCC（超大型油轮）运价有望获得支撑，但需关注老旧船舶淘汰进度及新船交付情况。