【花旗：阿里巴巴在中国互联网板块中拥有最强AI竞争优势，维持“买入”评级】花旗发表研报指，于4月1日

阿里明确将AI作为云增长核心，将迫使百度、腾讯加速其AI与云的融合及商业化进程，行业竞争白热化。金山云等独立云厂商压力增大，可能被迫寻求生态合作或专注细分市场。龙头之争将提升板块关注度，但内部将剧烈分化。

阿里强调AI在电商的应用，将加剧电商行业在技术层面的军备竞赛。京东、拼多多必须跟进展示自身的AI应用成果，否则可能在资本市场叙事上落后。美团、快手等内容与本地生活平台，也需证明其AI能力能有效提升变现效率。

阿里全栈能力涵盖自研芯片（如含光），长期看可能削弱对部分第三方通用芯片的依赖。但对国产算力链的整体需求是确定的，寒武纪、海光等更多是受国产替代和行业总需求增长的宏观逻辑驱动，而非单点客户逻辑。