【俄议会代表团结束访美并称会谈顺利】俄罗斯国家杜马（议会下院）代表团27日结束为期两天的访美行程。

地缘风险溢价是支撑油价和粮价的关键因素。任何缓和迹象都将直接打击价格。埃克森美孚等国际油企股价与地缘风险高度正相关；而中粮等全球粮贸商则受益于供应链不确定性降低带来的贸易流恢复预期。俄罗斯天然气巨头诺瓦泰克是情绪风向标。

国防板块的逻辑从“战争爆发”转向“持久威慑”，订单增长预期仍在，但估值中的“紧急溢价”部分将回吐。网络安全板块受影响较小，因数字对抗是长期主题。A股军工板块需区分：纯粹地缘冲突概念股承压，而具备国产替代、技术升级逻辑的标的（如中国长城）影响有限。

欧亚大陆陆路贸易通道（如中欧班列）的政治不确定性降低，物流和基建公司直接受益。中国中铁等基建巨头在“一带一路”沿线项目推进的阻力有望减小。中远海控代表的集装箱航运，则可能因黑海航线恢复预期而面临运价压力。