【胡塞武装加入战局】当地时间今天（3月28日）清晨，以色列军方称监测到一枚从也门方向发射的弹道导弹。

胡塞武装控制红海入口曼德海峡，其军事行动能力已证明可实质性中断亚欧能源贸易大动脉。任何升级都将直接推升原油风险溢价。美国页岩油生产商和拥有圭亚那等低政治风险资产的油企将最受益。

冲突凸显了导弹攻防体系、无人机、情报监视系统的重要性。以色列的“铁穹”系统拦截成功将提振反导系统供应商信心。美国及盟友预计将增加对以军援并补充自身库存，直接转化为订单。

红海航线中断将迫使更多船只绕行好望角，大幅增加航程、油耗和成本。运价（尤其是集装箱运价）将再次飙升，但这是以牺牲利润率为代价的“痛苦上涨”。拥有灵活船队和陆路替代方案的公司受损较小。

地缘政治风险与潜在的通胀再起形成完美共振，黄金的货币属性和避险属性将同时被激活。央行购金趋势在此环境下将得到强化，为金价提供长期支撑。