布伦特原油高开近1%，现报98.38美元/桶。

三桶油（中石油、中石化、中海油）受益油价中枢上移，油服板块（中海油服、海油工程）订单预期升温；航空、快递、化工下游承压，吉祥航空、顺丰控股成本端受挤压。

6个月内若油价站稳100美元，将加速三件事：炼化行业产能出清、新能源替代逻辑强化、央行通胀预期上修压制成长股估值。

投资机会

• +买中国海油（600938），油价破百情景下目标价32元，当前股息率超6%提供安全垫；油服关注中海油服（601808），订单周期拐点已现。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是OPEC+意外增产或美联储鹰派加息压制需求。跌破85美元止损，说明供给逻辑被证伪。