特朗普称拒绝伊朗重开霍尔木兹海峡的提议

未来1-5个交易日，原油期货大概率跳涨3-8%，布油冲击90美元关口。A股方面：①石油勘探开采板块（中海油、中曼石油）直接利好，预计高开2-5%；②航运股（中远海能、招商轮船）因运价预期上涨走强；③军工板块（中航沈飞、中国船舶）受避险情绪推动冲高；④航空股（国航、南航）因燃油成本预期上升承压，预计下跌1-3%；⑤化工下游（万华化学、华鲁恒升）因原料成本上涨利润受挤压，短期回调。

投资机会

• +核心买入方向：①中国海油（600938）——纯上游油企，油价弹性之王，油价站上85美元对应年化利润增厚超30%，目标价35元，当前仓位建议不超过总仓位15%；②中远海能（600026）——VLCC运力全球前五，海峡每封锁一周VLCC日租金跳涨5000美元，目标价14元；③杰瑞股份（603568）——页岩油设备+储运双逻辑，目标价45元。买点建议：油价回踩至80美元附近分批建仓，不追高开。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是特朗普'口头鹰派、实际求和'——若美伊48小时内突然达成协议，油价可能单日暴跌5-8%，能源多头瞬间被套。止损纪律：油价跌破78美元（布油）或中国海油跌破28元立即止损。第二大风险是中国国内成品油调价机制限制下游转嫁能力，炼化企业出现'价升利缩'悖论。