金十图示：2026年09月26日（周六）黄金ETF持仓报告

未来1-5个交易日，黄金股（山东黄金、紫金矿业、中金黄金）大概率跟随ETF持仓数据回调2-3%。高盛等投行研报会迅速跟进下调短期金价预期。矿业板块中，高杠杆的小盘金矿股（如赤峰黄金、银泰黄金）回撤幅度会更大。但A股有色板块整体跌幅有限，因为央行购金和人民币金价溢价构成护城河。

投资机会

• +逢低分批买入紫金矿业（目标价看至32元）和山东黄金（目标价看至38元），当前金价回调正是'倒车接人'机会。黄金ETF（如华安黄金518880）可将现有仓位从60%提升至75%，分三批建仓，每批间隔5个交易日。核心逻辑：央行购金托底，ETF流出只是短期扰动。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是美联储突然释放超鹰派信号导致实际利率飙升，届时金价可能急速下探。止损纪律：若国际金价跌破前低支撑位（约2580美元/盎司对应国内金价约680元/克），黄金矿业股仓位立即减半。不要在持仓数据持续流出且金价破位的情况下'越跌越买'——那是接飞刀。